Entre 1513 y 1526 fue construido el convento de la Encarnación que está compuesto por iglesia y claustro. Las familias más adineradas de Bilbao fueron las que hicieron posible su edificación, ya que deseaban disponer sus sepulturas en el nuevo convento. El claustro acoge hoy en día la sede del Museo Diocesano de Arte Sacro.